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上市就并购 上市公司扩张转型步伐加快

发表时间(jian):2018-12-04 00:00

近(jin)期,在(zai)宣(xuan)布停牌筹(chou)划重大资产(chan)(chan)重组或已(yi)公(gong)(gong)布重大资产(chan)(chan)重组预案的上(shang)市公(gong)(gong)司中,不(bu)(bu)乏(fa)上(shang)市不(bu)(bu)久的次新股身影。近(jin)年来,伴随经济结构调整,上(shang)市公(gong)(gong)司利(li)用(yong)资本平(ping)台,通(tong)过(guo)并(bing)购的方(fang)式进行行业整合(he)、产(chan)(chan)业链协同、转(zhuan)(zhuan)型升级(ji)步(bu)伐(fa)不(bu)(bu)断(duan)(duan)(duan)(duan)加快,乃至很多上(shang)市公(gong)(gong)司“一上(shang)市就并(bing)购”,不(bu)(bu)断(duan)(duan)(duan)(duan)上(shang)演扩张与转(zhuan)(zhuan)型的“生死时速”。业内人(ren)士(shi)指出(chu),“一上(shang)市就并(bing)购”的案例不(bu)(bu)断(duan)(duan)(duan)(duan)涌现,从(cong)侧面(mian)反映了上(shang)市公(gong)(gong)司利(li)用(yong)资本平(ping)台在(zai)行业整合(he)、产(chan)(chan)业链协同、转(zhuan)(zhuan)型升级(ji)方(fang)面(mian)的步(bu)伐(fa)正(zheng)不(bu)(bu)断(duan)(duan)(duan)(duan)加快。



  一上市就并购(gou)

  近日,和科达发布重(zhong)大资(zi)产重(zhong)组(zu)预案,拟作(zuo)价(jia)6.18亿元收购宝盛自(zi)动化100%股权,同时募资(zi)1.72亿元用于支付本次交(jiao)易的现(xian)金对价(jia)。

  和科(ke)达(da)去年10月底IPO,今(jin)年2月便宣(xuan)布(bu)停牌(pai)重组。实(shi)际上(shang)(shang),除了和科(ke)达(da),今(jin)年公布(bu)重大资产(chan)重组预案的上(shang)(shang)市公司中,就包括盛讯达(da)、广信材料、帝(di)王洁具、兆易创新(xin)等(deng)上(shang)(shang)市不久(jiu)的次(ci)新(xin)股。

  更有上(shang)市公(gong)(gong)司(si)(si)在IPO后不(bu)到一(yi)年(nian)内(nei)就(jiu)已筹划多次并购。以去年(nian)5月IPO的金冠电气(qi)为例,去年(nian)11月29日,公(gong)(gong)司(si)(si)公(gong)(gong)告拟以发行股份及支付(fu)现金的方式(shi),作价15.04亿元(yuan)收购能(neng)瑞自动化100%股权。今年(nian)5月16日,金冠电气(qi)发布重(zhong)大(da)资产重(zhong)组进(jin)展公(gong)(gong)告,拟收购中锂(li)新材(cai)和鸿图(tu)隔(ge)膜全部或(huo)部分股权。

  还(hai)有很(hen)多次新股(gu)虽然还(hai)没完成(cheng)并购(gou)或(huo)公(gong)布预案(an),但也已“在路上”。今年4月(yue)(yue),IPO才2个月(yue)(yue)的(de)(de)(de)宣(xuan)亚国际(ji)宣(xuan)布筹划重(zhong)(zhong)(zhong)大(da)资产重(zhong)(zhong)(zhong)组事(shi)项。5月(yue)(yue)9日,宣(xuan)亚国际(ji)披露重(zhong)(zhong)(zhong)大(da)资产重(zhong)(zhong)(zhong)组进展公(gong)告,称本(ben)次重(zhong)(zhong)(zhong)大(da)资产重(zhong)(zhong)(zhong)组标的(de)(de)(de)资产为北(bei)京蜜莱(lai)(lai)坞(wu)网(wang)络科(ke)技(ji)有限公(gong)司预计不低(di)于50%的(de)(de)(de)股(gu)权,而北(bei)京蜜莱(lai)(lai)坞(wu)网(wang)络科(ke)技(ji)有限公(gong)司是直播平台“映客(ke)”的(de)(de)(de)经(jing)营实体。

  去年年底IPO的(de)中通(tong)国脉(mai)在今年3月13日宣(xuan)布停牌,原(yuan)因是公司正在筹划(hua)重大事项(xiang),该事项(xiang)可能涉(she)及(ji)重大资产重组。5月8日,公司称本次交易的(de)标的(de)为吉林通(tong)建(jian)及(ji)上(shang)海共创100%股(gu)权。此(ci)后,公司决定终止收(shou)购(gou)吉林通(tong)建(jian)100%股(gu)权。目前,公司仍(reng)在推进收(shou)购(gou)上(shang)海共创100%股(gu)权并(bing)募集配套资金的(de)各项(xiang)工作。

  次(ci)(ci)新(xin)股(gu)(gu)(gu)“一(yi)(yi)上市(shi)就并(bing)(bing)购(gou)”的热潮始于(yu)(yu)2014年(nian)。业(ye)内(nei)人士指出,一(yi)(yi)方(fang)面(mian),近年(nian)来登陆(lu)A股(gu)(gu)(gu)的上市(shi)公(gong)司很(hen)多处于(yu)(yu)传统行业(ye),随(sui)着经济结构调整,部分次(ci)(ci)新(xin)股(gu)(gu)(gu)存在通(tong)过并(bing)(bing)购(gou)重(zhong)组(zu)加快转型或拓(tuo)展主业(ye)的需求;另一(yi)(yi)方(fang)面(mian),政(zheng)策(ce)环境变化(hua)也在客(ke)观上加快了次(ci)(ci)新(xin)股(gu)(gu)(gu)并(bing)(bing)购(gou)重(zhong)组(zu)的步(bu)伐。

  长江(jiang)证券认为,由于(yu)并购(gou)重(zhong)组的配套融(rong)资不受(shou)18个(ge)月限(xian)制的影响,未(wei)来部分(fen)次新(xin)股再融(rong)资需求或转为并购(gou)需求。就可(ke)行性(xing)而(er)言,通过(guo)对2014年(nian)以来上市公司的项(xiang)目融(rong)资投向进(jin)行梳理可(ke)以发现(xian),募(mu)集的资金基本全部用于(yu)与(yu)主营相(xiang)关(guan)的项(xiang)目建(jian)设,以推动主营业务扩张(zhang)与(yu)升(sheng)级(ji),而(er)这通过(guo)并购(gou)方式也可(ke)以实现(xian)。

  加快扩张与转型

  业(ye)内人士指出,“一上(shang)市就并购(gou)”的案例不(bu)断(duan)(duan)涌现,从侧(ce)面反映(ying)了上(shang)市公司利用资本平台在行(xing)业(ye)整(zheng)合、产业(ye)链协同(tong)、转型升级方面的步伐正不(bu)断(duan)(duan)加(jia)快。

  一是通(tong)过收购(gou)同(tong)行业(ye)(ye)企业(ye)(ye)进(jin)行产(chan)(chan)业(ye)(ye)整(zheng)(zheng)合。以(yi)兆易(yi)创新拟65亿元收购(gou)北京矽成100%股权为例,公(gong)(gong)告称,上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)与标的(de)(de)公(gong)(gong)司(si)均主(zhu)要从事集成电路存储芯片及其(qi)衍(yan)生产(chan)(chan)品的(de)(de)研发、技术支持和销售,本(ben)次交易(yi)属于对同(tong)行业(ye)(ye)优质企业(ye)(ye)的(de)(de)整(zheng)(zheng)合收购(gou),交易(yi)完成后(hou)可以(yi)形成良好的(de)(de)规(gui)模效应。同(tong)时,通(tong)过存储芯片产(chan)(chan)品品类(lei)的(de)(de)扩充,以(yi)及产(chan)(chan)品适(shi)用领域(yu)逐渐迈(mai)入(ru)专用级(ji)应用市(shi)(shi)场(chang),上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)产(chan)(chan)品的(de)(de)市(shi)(shi)场(chang)占有率将迎来(lai)进(jin)一步增长。

  二是(shi)通(tong)过(guo)收购(gou)(gou)产业链上(shang)下游企(qi)业实现产业协同。以帝(di)王(wang)洁具为例,公(gong)司称,作(zuo)为从事家居、建材制造的企(qi)业,未来通(tong)过(guo)渠道布局或者各(ge)个品牌间通(tong)过(guo)股权关系进行(xing)强强联(lian)合将是(shi)必然选择。在此背景下,公(gong)司宣(xuan)布拟19.68亿元收购(gou)(gou)欧神诺(nuo)98.39%股权。

  三是通过收(shou)购布局新(xin)兴产业实现转(zhuan)型(xing)发展(zhan)。以宣亚(ya)(ya)国(guo)际(ji)收(shou)购映(ying)客(ke)(ke)直(zhi)播(bo)为(wei)(wei)例(li),资料(liao)显示,宣亚(ya)(ya)国(guo)际(ji)主营业务为(wei)(wei)整合营销(xiao)传播(bo)服务,具体包括(kuo)常年顾问服务、项目服务两类(lei)。而映(ying)客(ke)(ke)直(zhi)播(bo)则是国(guo)内新(xin)兴的直(zhi)播(bo)行(xing)业的龙(long)头公(gong)司,数(shu)据显示,截至(zhi)2016年末,网络直(zhi)播(bo)平台数(shu)量约(yue)200家(jia),市场交易规模约(yue)为(wei)(wei)350亿元(yuan),用(yong)户(hu)数(shu)量达(da)到2亿人。通过收(shou)购映(ying)客(ke)(ke)直(zhi)播(bo)进军(jun)新(xin)兴的直(zhi)播(bo)产业,无疑有利于宣亚(ya)(ya)国(guo)际(ji)的转(zhuan)型(xing)发展(zhan)。记(ji)者 任(ren)明杰(jie) 实习记(ji)者 董(dong)添



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