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上市就并购 上市公司扩张转型步伐加快

发(fa)表时(shi)间:2018-12-04 00:00

近(jin)期,在宣(xuan)布停牌筹(chou)划重大资(zi)产重组或已公布重大资(zi)产重组预案的(de)上(shang)(shang)(shang)市(shi)公司中,不乏上(shang)(shang)(shang)市(shi)不久(jiu)的(de)次新股身影(ying)。近(jin)年来(lai),伴随经济结构调整(zheng),上(shang)(shang)(shang)市(shi)公司利用资(zi)本平(ping)台,通过并购(gou)的(de)方(fang)式进(jin)行(xing)行(xing)业(ye)整(zheng)合、产业(ye)链(lian)协(xie)同(tong)、转型升级(ji)步伐不断(duan)加快,乃至很多(duo)上(shang)(shang)(shang)市(shi)公司“一上(shang)(shang)(shang)市(shi)就并购(gou)”,不断(duan)上(shang)(shang)(shang)演扩张与转型的(de)“生死时速”。业(ye)内人(ren)士指出,“一上(shang)(shang)(shang)市(shi)就并购(gou)”的(de)案例(li)不断(duan)涌现(xian),从侧(ce)面反映了上(shang)(shang)(shang)市(shi)公司利用资(zi)本平(ping)台在行(xing)业(ye)整(zheng)合、产业(ye)链(lian)协(xie)同(tong)、转型升级(ji)方(fang)面的(de)步伐正(zheng)不断(duan)加快。



  一上市(shi)就(jiu)并购

  近日,和科(ke)达发布重(zhong)大资产(chan)重(zhong)组预案,拟作(zuo)价(jia)6.18亿元收(shou)购(gou)宝盛自动化100%股权,同(tong)时募资1.72亿元用(yong)于(yu)支付(fu)本(ben)次交(jiao)易的现金对(dui)价(jia)。

  和(he)科(ke)(ke)达去年(nian)10月底IPO,今年(nian)2月便宣布停牌重组。实际上(shang),除了和(he)科(ke)(ke)达,今年(nian)公(gong)布重大资产重组预(yu)案的上(shang)市公(gong)司中,就包括盛(sheng)讯达、广信材料(liao)、帝王洁具(ju)、兆(zhao)易创新等上(shang)市不久的次新股。

  更有上市公司在IPO后不到一年(nian)内就已(yi)筹划(hua)多次并购。以(yi)去年(nian)5月(yue)IPO的金(jin)冠电气(qi)为例,去年(nian)11月(yue)29日,公司公告拟(ni)以(yi)发(fa)行股(gu)份及(ji)支付现金(jin)的方(fang)式,作(zuo)价(jia)15.04亿元收(shou)购能(neng)瑞(rui)自动化100%股(gu)权。今年(nian)5月(yue)16日,金(jin)冠电气(qi)发(fa)布(bu)重大(da)资产(chan)重组(zu)进展公告,拟(ni)收(shou)购中锂新(xin)材和鸿图隔膜全部或部分股(gu)权。

  还有(you)(you)很多次新股虽然还没完成并购或(huo)公(gong)(gong)布预案,但也已“在路上”。今(jin)年4月,IPO才(cai)2个月的宣(xuan)亚国际宣(xuan)布筹(chou)划重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)大资(zi)(zi)产(chan)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)组(zu)事项。5月9日,宣(xuan)亚国际披露重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)大资(zi)(zi)产(chan)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)组(zu)进展公(gong)(gong)告,称本(ben)次重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)大资(zi)(zi)产(chan)重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)组(zu)标的资(zi)(zi)产(chan)为北(bei)京蜜莱坞(wu)网(wang)(wang)络(luo)科技(ji)有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)司预计不低于50%的股权,而北(bei)京蜜莱坞(wu)网(wang)(wang)络(luo)科技(ji)有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)司是直播平台(tai)“映(ying)客”的经营实体。

  去年(nian)年(nian)底IPO的(de)中通(tong)(tong)国脉在(zai)今年(nian)3月13日宣布停牌,原因(yin)是公司(si)(si)正在(zai)筹划重大事(shi)项(xiang),该事(shi)项(xiang)可能(neng)涉及重大资(zi)产重组(zu)。5月8日,公司(si)(si)称本次交易(yi)的(de)标的(de)为吉林通(tong)(tong)建及上(shang)海共创100%股权(quan)。此后,公司(si)(si)决定终(zhong)止收购吉林通(tong)(tong)建100%股权(quan)。目(mu)前,公司(si)(si)仍(reng)在(zai)推进收购上(shang)海共创100%股权(quan)并募集配套资(zi)金的(de)各(ge)项(xiang)工作。

  次新股“一(yi)上(shang)市就并(bing)(bing)购”的(de)(de)热潮始于2014年(nian)(nian)。业内人士指出,一(yi)方面,近年(nian)(nian)来登陆A股的(de)(de)上(shang)市公司很多处(chu)于传(chuan)统行(xing)业,随着经济结构调(diao)整,部分次新股存在通过并(bing)(bing)购重组(zu)加快转型或拓展主业的(de)(de)需求(qiu);另(ling)一(yi)方面,政策(ce)环境变(bian)化也(ye)在客观上(shang)加快了次新股并(bing)(bing)购重组(zu)的(de)(de)步伐。

  长江证券认为,由于并(bing)购(gou)重(zhong)组(zu)的配套融资不受18个(ge)月限制的影响,未(wei)来部分次新股(gu)再融资需(xu)求或转为并(bing)购(gou)需(xu)求。就可行性而言,通过对2014年以(yi)来上市(shi)公(gong)司的项目融资投向进(jin)行梳理可以(yi)发现,募集的资金基(ji)本(ben)全部用于与主营(ying)相关的项目建设,以(yi)推动(dong)主营(ying)业务扩张(zhang)与升级,而这通过并(bing)购(gou)方式也(ye)可以(yi)实现。

  加快(kuai)扩张与转型

  业内人士指出,“一上市(shi)(shi)就并购”的案例不断涌现,从侧面(mian)反映了上市(shi)(shi)公司利(li)用资本(ben)平台(tai)在行(xing)业整合、产业链(lian)协(xie)同(tong)、转型升(sheng)级方面(mian)的步伐正不断加快(kuai)。

  一(yi)是通过收(shou)购同行(xing)业(ye)(ye)企业(ye)(ye)进行(xing)产(chan)业(ye)(ye)整合(he)。以兆(zhao)易创(chuang)新拟(ni)65亿(yi)元收(shou)购北京矽(xi)成(cheng)100%股权(quan)为例(li),公(gong)(gong)告称,上市(shi)公(gong)(gong)司(si)与标的(de)公(gong)(gong)司(si)均主要从事集成(cheng)电路(lu)存储(chu)芯片及其(qi)衍生(sheng)产(chan)品(pin)(pin)的(de)研发(fa)、技(ji)术支持和销售(shou),本次交(jiao)(jiao)易属于(yu)对同行(xing)业(ye)(ye)优质(zhi)企业(ye)(ye)的(de)整合(he)收(shou)购,交(jiao)(jiao)易完成(cheng)后(hou)可以形成(cheng)良(liang)好(hao)的(de)规模效应。同时(shi),通过存储(chu)芯片产(chan)品(pin)(pin)品(pin)(pin)类的(de)扩充,以及产(chan)品(pin)(pin)适(shi)用(yong)领域逐渐迈入(ru)专用(yong)级(ji)应用(yong)市(shi)场,上市(shi)公(gong)(gong)司(si)产(chan)品(pin)(pin)的(de)市(shi)场占有率(lv)将迎来进一(yi)步增长。

  二(er)是通(tong)过收购产业链上下游(you)企(qi)业实(shi)现产业协同。以帝王洁(jie)具为例,公司(si)称,作为从事家居、建材制造的企(qi)业,未来通(tong)过渠道(dao)布(bu)局或者(zhe)各(ge)个品牌间通(tong)过股权关(guan)系进行强强联合将是必然选择(ze)。在此背景下,公司(si)宣(xuan)布(bu)拟(ni)19.68亿元收购欧神诺(nuo)98.39%股权。

  三是通(tong)过(guo)收购(gou)(gou)布(bu)局(ju)新兴(xing)(xing)产业实现转(zhuan)型发展。以宣亚国(guo)际收购(gou)(gou)映客直(zhi)播(bo)(bo)为例,资料(liao)显示,宣亚国(guo)际主(zhu)营业务为整合营销传(chuan)播(bo)(bo)服务,具体包括常年(nian)顾(gu)问服务、项目服务两类。而映客直(zhi)播(bo)(bo)则是国(guo)内新兴(xing)(xing)的(de)直(zhi)播(bo)(bo)行业的(de)龙头公司(si),数据显示,截至2016年(nian)末,网(wang)络(luo)直(zhi)播(bo)(bo)平台数量约(yue)200家,市(shi)场交易(yi)规模约(yue)为350亿元,用(yong)户数量达到2亿人。通(tong)过(guo)收购(gou)(gou)映客直(zhi)播(bo)(bo)进军新兴(xing)(xing)的(de)直(zhi)播(bo)(bo)产业,无疑有(you)利于(yu)宣亚国(guo)际的(de)转(zhuan)型发展。记者(zhe) 任(ren)明杰(jie) 实习记者(zhe) 董添



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